1. Tóm Tắt Quyết Định Chính Sách (RBA - 04/11/2025)
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã quyết định giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt (Cash Rate) ở mức 3,60% trong cuộc họp tháng 11/2025. Tuy nhiên, thông điệp đi kèm lại mang tính chất "Hawkish Hold" (giữ lãi suất nhưng với quan điểm diều hâu), làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai.
- Lý do Chính: Dữ liệu lạm phát lõi Úc quý 3/2025 bất ngờ tăng lên 3,0%, chạm cận trên của mục tiêu 2-3%, cho thấy áp lực giá cả dai dẳng hơn dự báo.
- Tín hiệu Chính sách: Thống đốc Michele Bullock nhấn mạnh Hội đồng không hề cân nhắc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp này. RBA cảnh báo chu kỳ nới lỏng chính sách hiện tại có thể đã kết thúc sớm, và kỳ vọng cắt giảm tiếp theo bị đẩy lùi sang năm 2026.
2. Tác Động Toàn Diện đến Nền Kinh tế Úc
Quyết định này phản ánh sự ưu tiên của RBA đối với việc kiểm soát lạm phát, đặt mục tiêu ổn định giá cả lên hàng đầu.
| Lĩnh vực | Tác động | Phân tích Chi tiết |
|---|---|---|
| Lạm phát & Tăng trưởng | Cân bằng mong manh | Việc trì hoãn nới lỏng giúp củng cố nỗ lực kiểm soát lạm phát dài hạn, nhưng sẽ duy trì áp lực lên tăng trưởng kinh tế vốn đã yếu (tăng 0,2% trong Q1/2025). |
| Thị trường Nhà ở & Tín dụng | Duy trì áp lực | Lãi suất cao hơn được giữ lâu hơn sẽ tiếp tục đè nặng lên các hộ gia đình vay nợ thế chấp. RBA đặc biệt lo ngại về chi phí thuê nhà và giá nhà ở vẫn tăng. |
| Thị trường Trái phiếu | Lợi suất tăng | Quan điểm "diều hâu" làm tăng lợi suất Trái phiếu Chính phủ Úc (Yields on Australian Government Bonds), do thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất sẽ giữ ở mức cao trong thời gian dài hơn (Higher for Longer). |
| Giá Hàng hóa | Ảnh hưởng gián tiếp | Đồng AUD được củng cố nhẹ sẽ khiến hàng hóa xuất khẩu của Úc (đặc biệt là sắt và than) trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài, tuy nhiên, xu hướng này bị chi phối bởi nhu cầu toàn cầu (đặc biệt là từ Trung Quốc). |
3. Phân Tích Xu Hướng Tỷ giá Hối đoái: AUD/USD
Cặp tiền tệ AUD/USD chịu tác động kép từ sự "thận trọng" của RBA và sự "diều hâu" đang gia tăng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
A. Phản ứng Cơ bản (Fundamental Reaction)
- Hỗ trợ cho AUD: Bằng việc đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm, RBA đã thu hẹp khoảng cách lợi suất dự kiến (Interest Rate Differential), củng cố sức hấp dẫn của AUD và làm giảm áp lực bán.
- Áp lực từ USD: Lực cản chính là Đô la Mỹ (USD). Fed cũng đang duy trì quan điểm thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, khiến chênh lệch lợi suất thực tế vẫn nghiêng về USD. Nếu Fed tiếp tục mạnh mẽ hơn RBA, AUD/USD sẽ chịu áp lực giảm.
B. Ngưỡng Kỹ thuật Chủ chốt (Key Technical Levels)
Hiện tại, AUD/USD đang giằng co quanh mức trung bình động, với tâm điểm là giữ vững mức Hỗ trợ Cấp 2 để tránh xu hướng giảm sâu hơn.
| Loại Ngưỡng | Mức Giá (Approx.) | Ý nghĩa Chiến lược Giao dịch |
|---|---|---|
| Kháng cự Cấp 2 (R2) | 0.6620 | Mục tiêu Trung hạn: Cần phá vỡ để xác nhận xu hướng tăng phục hồi. |
| Kháng cự Cấp 1 (R1) | 0.6595 | Khóa trên (Breakout): Nếu giá đóng cửa trên mức này, phe mua có cơ hội kiểm tra R2. |
| Hỗ trợ Cấp 1 (S1) | 0.6515 | Bảo vệ Ngắn hạn: Mức phản ứng gần nhất sau thông báo RBA. |
| Hỗ trợ Cấp 2 (S2) | 0.6490 | Vùng Tâm lý 0.6500: Phá vỡ mức này sẽ kích hoạt áp lực bán, hướng về S3. |
| Hỗ trợ Cấp 3 (S3) | 0.6445 | Vùng Hỗ trợ Then chốt: Nếu S3 bị phá vỡ, xu hướng giảm dài hạn sẽ được xác nhận lại. |
C. Triển vọng và Chiến lược (Outlook and Strategy)
- Triển vọng Ngắn hạn: Thị trường sẽ tiếp tục giằng co. Xu hướng của cặp tiền sẽ phụ thuộc vào việc dữ liệu kinh tế Mỹ (như báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp - NFP) hay dữ liệu lạm phát Úc có sự bất ngờ lớn hơn.
- Chiến lược Giao dịch: Nhà giao dịch nên tập trung vào chiến lược giao dịch trong biên độ (range trading) giữa R1 và S2, chỉ chuyển sang chiến lược breakout nếu một trong hai ngưỡng R2 hoặc S3 bị phá vỡ dứt khoát.
